O autorce 9
Předmluva 11
1. Účetní výkazy a co v nich najdeme 13
1.1 Rozvaha 15
Příklady k procvičení 20
1.2 Výkaz zisku a ztráty 21
Příklady k procvičení 28
1.3 Výkaz o peněžních tocích (cash flow) 30
1.3.1 Rozdíl mezi příjmy a výnosy, výdaji a náklady 30
1.3.2 Proč sestavujeme výkaz cash flow? 33
Příklady k procvičení 40
Příklady k procvičení 42
2. Způsoby financování podniku 47
2.1 Minimalizace nákladů na kapitál 50
2.1.2 Ratingový model určování WACC 57
2.2 Bilanční pravidla 59
2.2.1 Zlaté bilanční pravidlo 60
2.2.2 Pravidlo vyrovnání rizika 62
2.2.3 Pari pravidlo 63
2.2.4 Růstové pravidlo 64
2.3 Finanční páka 65
Příklady k procvičení 69
3. Krátkodobé finanční řízení 75
3.1 Obratový cyklus peněz 77
3.2 Pracovní kapitál 80
3.3 Složky pracovního kapitálu a možnosti jejich řízení 82
3.3.1 Zásoby 83
3.3.2 Pohledávky 86
3.3.3 Možnosti řízení pohledávek 87
3.3.4 Krátkodobý finanční majetek 89
3.4 Vztah řízení pracovního kapitálu a cash flow 90
3.5 Financování pracovního kapitálu 93
3.5.1 Krátkodobé závazky jako zdroj financování 95
Příklady k procvičení 98
4. Investice a jejich efektivita 103
4.1 Hodnocení podnikových investic 106
4.2 Metody hodnocení investic 110
4.2.1 Statické metody 111
4.3 Dynamické metody hodnocení investic 115
4.3.1 Metoda čisté současné hodnoty (Net Present Value, NPV) 118
4.3.2 Vnitřní výnosové procento (Internal Rate of Return, IRR) 119
4.3.3Index ziskovosti (Profitability Index, PI) 121
4.3.4 Doba návratnosti, splacení (Payback Period, PP) 122
Příklady k procvičení 126
4.4Financování investic 128
4.4.1 Financování vlastním kapitálem 128
4.4.2 Financování cizím kapitálem 128
4.4.3 Leasing jako způsob financování investic 131
4.5 Inflace 139
4.6 Obnovovací investice 141
Příklady k procvičení 144
5. Finanční analýza 147
5.1 Horizontální a vertikální analýza účetních výkazů 152
5.2 Poměrové ukazatele 161
5.2.1 Ukazatele rentability 161
5.2.2 Ukazatele likvidity 163
5.2.3 Ukazatele aktivity 164
5.2.4 Ukazatele zadluženosti 167
5.2.5 Ukazatele kapitálového trhu 168
5.2.6 Ukazatele produktivity 170
5.3 Analýza čistého pracovního kapitálu 172
5.4 Souhrnné indexy hodnocení podniku 175
5.4.1 Altmanova analýza 175
5.4.2 Index IN05 176
5.5 Hodnotové ukazatele (EVA) 178
5.6 Srovnávání 180
Příklady k řešení 184
Závěr 191
Řešení příkladů 193
1. kapitola 195
2. kapitola 205
3. kapitola 211
4. kapitola 218
5. kapitola 225
Výsledky testů 239
Literatura 241
Přílohy 243
Přehled použitých zkratek 253
Rejstřík 255

Skrýt obsah